2020年比特币变化：筹码交出，格局大变

正文 | 爷爷

来源|爷爷的解决方案

本文包括以下五个部分，共5600字，建议阅读15分钟。

一、2020年比特币市场新变化

二、新的变化说明了什么？

三、2020 年比特币暴涨的原因

四、资本改造比特币的商品属性

五、2020年比特币新变化的投资启示

2020 年比特币市场的新变化

2020年比特币发生了什么，也就是和往年有什么不同的特殊表现。

2020年全球金融市场最大的变数莫过于年初以来猝不及防的新冠疫情。

我们现在所经历的一切都受到了流行病的影响。作为给世界造成不可估量损失的黑天鹅事件，当前，无论是经济、贸易、地缘政治，甚至是许多国家的内部社会环境都在发生变化。

而对于比特币来说，由此带来的新变化也是显而易见的。以及为什么我在上面说 2020 年的新变化将对比特币的基本面产生巨大影响。简单来说，比特币类似于商品+黄金，根本问题其实是供需问题。具体情况将在下文中描述。

改变 1

比特币产量在 5 月份有所下降，但比特币在 5 月份并未开始上涨。你注意到比特币正在引领全球金融市场上涨。在 3 月中旬跌至 3,800 美元后，它升至 10,000 美元。

美股在 3 月底才开始上涨。而这次与以往不同的是，这一次是日线的V型反转。V型倒置其实并不容易，而且特别贵。几个月没有底部盘整的市场何时开始？

所以，其实有资金的话，不管数量还是价格，都会开始疯狂直接在3800买入。2019 年初的市场巩固了仅可用几个月的市场。今年直接V型反转，说明买盘势头非常强劲。

变体 2

另外一个新的变化是，无论是2018年还是2019年，国内资金其实都在做事，或者虽然国外资金在参与，但都是不知名的投资人，或者动作相对较快的投资人。热钱正在参与。

但在2020年，你会看到很多知名投资机构（Grayscale），包括知名投资人（Paul Tudor Jones），以及许多外部名人开始关注并购买和持有比特币。也就是说，就是直接持有比特币。

之前听说这个市场有不知名的资金在玩，现在有专业的机构团队投资比特币现货。这也说明比特币越来越受欢迎，已经深入人心。

也就是说，自去年7月以来，灰度的持股量增加了一倍以上。本月，持有量可能增加了80,000。今天只是6月4日。不能说数据准确无误，但总的来说肯定是差的。没有太多。

变化 3

无论中国、美国和欧洲，央行数字货币的研发都在加速，而比特币作为数字货币的来源，其概念和影响力越来越大。

我说的不是央行数字货币和比特币的关系，而是比特币作为一种新兴资产，但它的影响力正在随着法定数字货币的普及而蔓延。每当提到法定数字货币，就必须明确历史渊源问题。

而且，其金融属性在不断提升，在国外乃至全球的影响力也在不断提升。这体现在两个方面：

1. 与今年相比，芝商所期货交易所开市以来交易数据屡创新高。

2.coinbase的交易量（真实交易量）自3月份以来一直在市场上表现出色。

Coinbase 几天前瘫痪了。在这一轮行情的发展中，coinbase和bitfinex交易所的影响力非常大，国内资金已经撤离。

你还记得去年的交易吗？是币安。我还记得去年的 8,000 比特币卖单是在 Binance 上的。这不是很大的变化吗？

新的变化说明了什么？

我们在上面继续说，2020 年比特币的新变化表明了什么？

第一个变化（比特币可以引领全球金融资产的崛起）与第二个变化（机构投资者的进入）、第三个变化（外汇交易量创历史新高）密切相关。本质是表明外资在买进，推动整个趋势的发展和演变。

根据公开资料，灰度目前持有 6 位数的比特币，而且似乎大部分是在 3 月之后购买的。

因此，你可以看到市场本身是由国外驱动的。这是过去从未见过的。中国一直是比特币大国，算力开放，持仓量大，机构以国内为主。

然而，从去年开始，很多量化机构都被砍掉了。今年以来，国外机构纷纷进入比特币市场，相当于把这场议价权之战打到了顶端，而且还在买盘和控盘。

我觉得可以概括为一个整体。所有新的变化都是外资在控制着这个市场的节奏和趋势演变。

为什么要控制这个市场，本质是为了赚钱，但如此庞大的二级市场是对比特币输出的权力控制，对未来的比特币市场还是抱有很大期望的。

我们不认为我们购买了数以万计的比特币只是为了短期。这也是对市场定价权的控制。这种力量创造了中国矿工和外国亿万富翁之间的交接。

从长远来看，这对比特币有利。因为持有如此多的比特币是为了将其推向真正的商品。

不能说我买它只是为了囤积数万比特币，但在我买这么多比特币之前，我心里已经有了全盘计划。要知道，灰度背后的金融集团持有国外多家知名数字货币交易所的股份，如coinbase、kraken等。

Grayscale一直在推广的想法是比特币取代黄金，他做到了！

我们可以从很多信息中找到一些新的线索，那就是从6月份开始，我们实际上已经投入了资金买入。

比特币 2020 年飙升的原因

有了这些新的变化，我们就简单说一下比特币2020年因为这些新变化而暴涨的原因。

原因一：经济不稳定的避风港

首先，它涉及到经济环境的问题。疫情加剧了全球经济衰退，加速了货币政策宽松。这导致原本崇尚自由的旧美国对美元的信任度下降，发出的美元很多都被用来购买垃圾债券。

包括布里奇沃特·达里奥最近的文章，都说美国目前可能面临的困难。

包括，现在的美国政府已经退出了很多国际组织，包括欧洲疫情也很严重，美元的公信力其实在下降，不管是用宽松的美元收割世界，但是美元的作用每个人心中都是不一样的。

自身偏爱人身自由的文化属性，导致境外投资者对美元的信任度有所下降。

此外，今年美股的情况也是创纪录的。虽然多重熔断与流动性有关，但境外机构投资者对冲的需求强烈。

每个人对美国股市都有不同的看法。从长远来看，不会因为近期股市的好转而出现根本性的变化。大家对投资的不确定性增加了，否则大交易者是不会用的。比特币作为风险对冲工具。

美国投资者，包括机构投资者，都有些不安，要不然Paul Tudor Jones，为什么要配置1%的比特币。需要对冲和资产对冲。

原因二：流动性充裕，比特币产量萎缩

比特币池本身很浅，因为市场上的币不多，只有30%左右。只要国外资金多一点，池子就满了。这就是基本面的要素。

而且，今年继续减产比特币 2020，近期有很多大笔资金被提取到钱包里。可见，很多人都愿意锁仓。

因此，如果在国外有套期保值的需求，比特币的价格波动是非常正常的。这是一个小周期问题。只要美国和欧洲不能充分解决当前的疫情危机，比特币的避险需求就会继续存在。

我认为这是一个根本性的变化。我们之前一直在说，减产会导致产量增加。这是不完整的。减产是客观存在的。如果生产减少，如果购买力没有增加，那么它就行不通。

比特币实际上是一个需求发挥作用的市场，因为大多数代币都是锁定的。因此，在不稳定的经济环境下，其避险成分需求巨大。这是今年和之前完全不同的基本面形式。

目前的状态是一方面生产在萎缩，另一方面如果国外疫情加剧了经济的不确定性，那么资产配置的必要性，风险对冲的必要性，风险的逐步实现-比特币的厌恶性质，它的需求已被挖掘出来。

理由三：资本转型

接下来让我们重点关注这一点。

资本改变了比特币的商品属性

在本节中，我将简要谈谈我所理解的资本会随着时间的推移而改变比特币的商品属性。

我们继续推导出上述结论。

我之前在我们的公众号“爷爷的解决方案”中提出了一个观点：商品属性的资本转化。

即资本在商品的发展过程中起着塑造属性的作用。也就是说，当一种商品的传播增加，资金愿意为它买单时，它的内在属性在公众心目中不断加强。事实上，它是授权，分配。关键是花钱授权任务。

过去几年，包括去年，我们一直在谈论比特币有什么价值，最终的结论是，它根本没有价值，完全演变成国内的投机产品。

事实上，比特币虽然起源于国外，但真正的初步发展和高潮在中国。包括17年牛市，纯属国内资金。

由于近几年没有“ixi o”，其实比特币的定性问题一直很混乱。在国外不能说，但是很少，包括去年，比特币根本没有确定自己的商品属性。风险资产或避险资产在中国这么多年都没有确定。

国内的交易所和机构一直在想方设法赚快钱，但他们的思路并没有统一，所以对比特币的定性一直很模糊。

但今年的变化，除了二级市场现在被国外控制外，我最大的感受就是资本正在用金钱把比特币塑造成一种新兴的避险商品。

你可以把它理解为包装，但实际上它的属性在这个过程中是不断加强的。随着价格上涨，它继续发挥作用。包括灰度也一直在公开宣传它，比特币和黄金，它也做了同样的事情。

这个故事，或者说这个事件的发展，不是以周、月、季来衡量的，而应该以年、5年、10年来衡量。

也就是说，我认为资本现在已经承担了一个角色，也就是在更长的时间维度上，明确了比特币的对冲属性，让比特币不是没有价值的纯投机产品。

这样做的好处是灰度有这个能力，而且是一个比较集中的中心，而不是国内多个分散的中心，更容易做好一件事。因为背后有金融资本来支撑故事，引导商业市场的主题和性质。

人家买了几十万比特币用日线来打你？我不认为这个故事的剧本看起来是那样的。所以我觉得这就是今年和以往不同的地方，就是有真正的资本在这上面不断的获取和加大投入，形成转化效应。

而且，发现没有，灰度背后的资本现在是很多国外超级交易所的金主（coinbase，kraken）。就是说，国内想做而近几年没有做的事情，现在正在国外做。

因此，在未来，定价权等实际上是在不断向外转移的。资本转型本身涉及对定价权的竞争。如果我去塑造，我必须有塑造的权力，而定价权只是权力的一部分。

只有筹到足够多的筹码，才能大致描述整个二级市场的走向。

上面说了这么多，不管是变化还是原因，其实就是一个简单的总结。那是：

今年面临的新形势新形势，包括疫情，包括美股，包括外资和交易所，现在正在将比特币塑造成成熟的避险商品，这当然包括定价权和两个价格权的转移。二级市场。

国内交易所现在完全是一个以合约为棋盘的去中心化经济博弈，外资在做产业项目。

其长期影响是：

1. 比特币的对冲属性正在逐步形成。

2. 成为全球避险资产。

3. 在当前周期内，只要全球经济不稳定，陷入衰退的环境，比特币的避险需求就会持续存在。

这不是几天或几个月的问题，而是几年和十年的问题。好消息是比特币死亡的可能性越来越小。不好的是国内交易权会受到影响，国内外交易定价权会发生变化。

如果这种趋势继续发展下去，就相当于在国外培养了一个巨大的对手，因为它有足够的筹码来决定整体的趋势方向。

这股力量本来是属于你的，但是你没有发挥好，所以现在被别人拿走了。

2020年比特币新变化的投资启示

在文章的最后，我们来谈谈比特币2020新变化的启示。

比特币在不断地赋能，这可以体现在长期价值上，比特币越来越接近不朽。

所以如果你真的想在上面赚大钱，那一定是在国外讲好故事产生的趋势钱。

这是未来最大的机会。如果还是国内方的去中心化+合约玩法，那么比特币必将消亡，或者长期没有价值赋能。这样一来，就不可能突破20,000美元大关。

目前的变化是，随着时间的推移，避险的故事越来越多，在国际混乱下，存在筹码集中的可能。

首先是资产配置的话题。

如果家族的资本真的有，可以选择锁仓去做。因为如果成功了，回报肯定是巨大的。拿出5%-10%的家族资产，选择锁定等待剧情发展，也是一件很有意思的事情。

太多了，你受不了，太少了，没有多大意义。

许多投资并没有说它们是单方面上涨的。例如，上证综指几十年来都是周期性的，但从未跌破2000点。这就是经济发展的现实，也就是所谓的经济基础。

和现在的比特币本身也差不多，几年前几百块钱也谈不上比特币现在的价格。这些年没有发展吗？

随着筹码的转移，是金融价格的力量比特币 2020，可谓一言难尽。靠预测是不可能的，但它愿意出来，出来。你从 3800，你能预测在 2 个多月内直接到 10,000 美元吗？

就个人而言，比特币很难跌破 3,000 美元大关。我不能说这是不可能的，但这是非常不可能的。

比特币是挂在期货品种上的，随着近几年的传播力，包括资本的加持，你很难让它回到几百美元的价格。因此，只要一个事物在向前发展，它只需要等待一个属于它的特定周期。

而集中筹码的好处就是所谓的庄家。人们怕壮恨壮，也爱壮。

股票不赚钱的根本原因是不想相信有底部，也不想相信有阶段性的顶部。跌到2600有人切肉，涨到6000有人卖房买房。但是你真的认为6000是牢不可破的吗？

你敢说，永不破6124？

赚钱也分时间段，有的人每小时赚钱，有的人每周赚钱，有的人每年都赚钱。巴菲特在十年内赚钱。但我不知道按小时从哪里赚到的钱。还不靠顺势疗法赚钱？

巴菲特总是在行业表现不佳时买入被低估的股票。等待期一到，行业发展好，钱就到手了。当一个故事深入人心的时候，我觉得这个故事已经走到了尽头。而且还是有太多人了解比特币，却没有进入市场。

灰度，它大多在 4000 美元以上购买。我想知道这一点就足够了。

所以，不要真的认为比特币很贵。不要预测2万永不破，2万永不破是国内玩法下的情况。

已经在变，基本面在变，仓位在变，筹码在变，所以不要说不可能。

这是一个没有顶部的东西，有人给你一个底部。数十万比特币并不是那么好。这就是第一部分的全部内容。我最初是在谈论这部分。

我想澄清一下这个问题。当然，我这里有很多主观的想法，肯定有错误，但我觉得可能有一些优点，仅供大家参考。

如果比特币出现大幅回调，那就去做吧，不要指望会大幅下跌。我是这样理解情况的。具体操作因人而异。每个人都有不同的想法，否则就没有市场。